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看到一个段子：
2022年：基金司理问医药筹谋员，医药为什么异动？
2023年：基金司理烧毁问医药筹谋员，医药为什么异动？
2024年：医药筹谋员问基金司理，医药为什么异动？
是段子，亦然行业近况。
昔日三年多，带量采购、医保筹商、老好意思搞事，医药碰到的暴击一个接一个。行业不好，加上降本增笑，好多医药筹谋员也待不住了，尝试转型，跑去看有色、AI。
之前有色趴了七八年，有色筹谋员批量转型，粗略被解雇。终于在某券商筹谋所开掉了沿路有色筹谋员后，顺周期板块大涨。
那么，医药是否也要否去泰来了呢？
相通的医药，不同的形态
领先，咱们要知谈，中好意思的医药生意形态是不一样的。
老好意思是莫得全民医保的，企业粗略个东谈主，需要去买买卖保障。也便是说，这是一个toC为主的生意，你不买有的是东谈主买。
好意思国看病的用度，亦然高的离谱。叫一次救护车，用度几千起步，救命的药在好意思国的价钱，可能是其他国度价钱的10倍。
而咱们的医药行业，是toG的生意，医药企业最大的买方是医保局。加上居品同质化，属于你不卖有的是东谈主卖。这少许，在集采的杀价中，全球还是眼力过了。
关于咱们来说是很酣畅的，看病有一部分不错报销。一些高价药，进医保后会低廉好多。
但对药企来说亚洲成人网址，就多了变数。药企除了要有上市公司的“盈利性”，还要兼顾社会职守。
这个是恒久买卖形态的各异，从当下来说，之前开会，发文里有这么一句话：推动动力、铁路、电信、水利、公用功绩等行业当然把持门径孤立运营和竞争性门径市集化矫正。
这意味着，公用功绩等，要冉冉胁制价钱战了，念念倡导赢利了。
收入端加价的后头，是支拨端依然要控价，而医保是最大的支拨项之一。
是以现时的医药行业，明天收入、现款流，如故有着特地大的不笃信性。
此前，院长屡次发文，辅导医药行业的风险，发文于今，医药行业又跌去了30%。。。
现时医药的价钱如实不贵了，相对最高点，还是跌去70%多。但问题在于，现时也莫得一个新的增长点，不错逆转趋势，举座依然是不冷不热的风物。
欧美BT有了事件刺激了，淫淫跳那么几下。熄火了，又各回各家。
降息预期下的博弈
现时这情况，院长关于医药的参与，更倾向于去交游降息的预期。
好意思国7月的CPI和PPI数据齐出来了。
CPI同比高涨2.9%，2021年3月以来初度重回“2字头”，低于预期的3%。PPI是同比增长2.2%，相通低于市集预期。
这两数据出来，意味着现时好意思国经济还是降温，9月降息的概率，达到90%以上。
而降息周期下，翻新药是很受益的。
翻新药参加大，周期长，前期笃信黑白常烧钱的，这个不错参照港股那些翻新药公司，比的不是赢利，是谁亏的比旧少小。
那要是降息了，翻新药公司拿钱的资本就低了，能劝诱更多钱进来，让企业更快发展。
国内的翻新药企业，融好意思刀的没那么多，弹性相对没那么大。
不错要点贵重的，一个是纳指生物科技ETF，追踪纳指生科指数，全球买翻新药龙头。
2019年8月到2020年3月，好意思联储五次降息，之后指数暴涨，一年半干了60％的涨幅；
2021年9月，好意思联储初始加息，半年多就跌去了30%，本年也没能翻新高，在好意思股的大涨中格外平安。
而一朝降息开启，很可能便是另一番阵势了。
现时ETF险些没什么溢价，低位的时辰贵重下，这不比那些涨到高位的，溢价高的香吗？
另一个是港股翻新药ETF。
居品追踪的中证香港翻新药指数，比较A股的翻新药指数，磨灭了更多稀缺主见。诚然，这并不进犯，盯牢降息就好。
这个是过往走势，不错看到，相通的，指数在降息工夫大涨，干翻倍了，之后加息工夫被打回原形。
靠着降息预期加多的buff，今天港股下落的布景下，ETF如故大涨1个多点。
对比之下，A股翻新药指数就有点拉了，只涨了0.54%，没跑过大盘。
举座盘面看，今天成交额5915亿，放量1140亿，总算回了点东谈主气。但现时如故看不清后续亚洲成人网址，全球不要急。
